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关于2010年三季度银行间债券市场做市情况及做市商评价情况的通报

 

 全国银行间债券市场做市商:

根据中国人民银行公告[2007]?SPAN lang=EN-US>1号的规定,按照《全国银行间债券市场做市商工作指引?SPAN lang=EN-US>(2010年修订稿)要求,协会对2010年三季度银行间债券市场做市情况进行统计,完成了2010年三季度做市商评价工作。现就有关情况通报如下:

一、整体做市情?SPAN lang=EN-US>

截至2010年三季度末,银行间债券市场共有指定做市?SPAN lang=EN-US>23家?SPAN lang=EN-US>

(一)做市报价情?/SPAN>

1. 总体报价情况

2010年三季度,做市商做市报价券种共计497只,比二季度略微降低;有效双边报?SPAN lang=EN-US>104,718笔,较上期增?SPAN lang=EN-US>16.3%;买入报价量15,540.53亿元,卖出报价量15,620.84亿元,买卖报价量合计31,161.37 亿元,较上期增长13.5%;平均单笔报价量2,975.74万元?SPAN lang=EN-US>

2. 各类型做市商报价情况

2010年三季度,各类型做市商报价量较上期均保持稳定或有所增长,证券公司及外资银行买卖报价量增长尤为明显。六大行报价仍最为活跃,买卖报价量合?SPAN lang=EN-US>16,158.52亿元;全国性商业银行报价量与上期基本保持稳定,买卖报价量合?SPAN lang=EN-US>5,365.24亿元;城市商业银行买卖报价量合计5,075.36亿元,较上期增长18.8%;证券公司及外资银行买卖报价量合?SPAN lang=EN-US>4,562.25亿元,较上期大幅增长72.2%。从各类型做市商报价量结构占比上看,六大行仍为主要做市机构,其报价量占总报价量?SPAN lang=EN-US>51.9%,较上期下降3个百分点;全国性商业银行报价量占比?SPAN lang=EN-US>17.2%,较上期下降2.7个百分点;城市商业银行报价量占比16.3%,较上期略增0.7个百分点,证券公司及外资银行三季度报价量占比?SPAN lang=EN-US>14.6%,较上期增加5个百分点,增幅明显?SPAN lang=EN-US>

从买卖报价对比情况来看,2010年三季度各类型做市商买卖报价量仍基本相等,显示出其买卖意愿相对平?/SPAN>?/SPAN>

 

 

 

 

3. 各类型券种报价情?/SPAN>

从做市券种类型来看,做市商对中期票据的偏好持续上升,做市报价集中于央票及政策性金融债的现象得到进一步缓解,各券种之间均衡发展态势逐渐明显。其中,中期票据买卖报价量较上期大幅增加,达?SPAN lang=EN-US>5,209.35亿元,较上期增长51.6%;央票买卖报价量合计?SPAN lang=EN-US>8,526.64亿元,较上期增长10.7%,占总报价量?SPAN lang=EN-US>27.4%,占比较上期继续下降;政策性金融债买卖报价量合计?SPAN lang=EN-US>9,547.03亿元,较上期降低4.9%;国债与短期融资券报价量均有所增长,分别达?SPAN lang=EN-US>4,283.35亿元?SPAN lang=EN-US>3,182亿元,分别较上期增长?SPAN lang=EN-US>23.4%?SPAN lang=EN-US>29.7%;普通金融债、次级债和企业债等其他券种报价量合?SPAN lang=EN-US>413亿元,占总报价量?SPAN lang=EN-US>1.3%?SPAN lang=EN-US>

4. 各待偿期限券种报价情?/SPAN>

2010年三季度,做市报价集中于中短期券种的现象进一步缓解,3年期以内的券种报价量占总报价量?SPAN lang=EN-US>53.1%,比上期下降?SPAN lang=EN-US>3.2个百分点,其中,1年期以内债券报价?SPAN lang=EN-US>6,644.80亿元,较上期下降16%,占总报价量?SPAN lang=EN-US>21.3%?SPAN lang=EN-US>1-3年期债券报价?SPAN lang=EN-US>9,903.21亿元,较上期增加31.4%,占总报价量?SPAN lang=EN-US>31.8%。与二季度相比,3年期以上的券种报价量明显提高?SPAN lang=EN-US>3-5年期债券报价?SPAN lang=EN-US>5,152.41亿元,较上期增长23.3%,占总报价量?SPAN lang=EN-US>16.5%?SPAN lang=EN-US>5-7年期债券报价量为4,034.70亿元,较上期有所降低,占总报价量?SPAN lang=EN-US>12.9%?SPAN lang=EN-US>7年以上债券报价量增长明显,?SPAN lang=EN-US>5,426.25亿元,较上期大幅增长62.2%,占总报价量的比重由上期?SPAN lang=EN-US>12.2%增长?SPAN lang=EN-US>17.4%?SPAN style="COLOR: red" lang=EN-US>

2010年三季度,做市商平均报价价差3.04BP,较上期进一步缩小,各期限报价价差水平日趋一致。其中,1年期以内的平均价?SPAN lang=EN-US>3.36BP?SPAN lang=EN-US>1-3年期2.35BP?SPAN lang=EN-US>3-5年期3.62BP?SPAN lang=EN-US>5-7年期3.30BP?SPAN lang=EN-US>7年期以上2.91BP?SPAN lang=EN-US>

(二)做市成交情?/SPAN>

1. 总体情况

2010年三季度,做市商报价共点击成?SPAN lang=EN-US>12,738笔,较上期增?SPAN lang=EN-US>40.6%;成交量大幅增加,达1,936.26亿元,较上期增加27.9%;平均单笔成交量1,520.07万元,较上期略有下降?/SPAN>

2. 各类型做市商做市成交情况

从各类型做市商成交情况看,六大行成交量最大,?SPAN lang=EN-US>926.5亿元,占做市总成交量?SPAN lang=EN-US>47.8%;城市商业银行成交量344.55亿元,占做市总成交量?SPAN lang=EN-US>17.8%;全国性商业银行成交量342.79亿元,占做市总成交量?SPAN lang=EN-US>17.7%;证券公司及外资行成交量合计322.42亿元,占做市总成交量?SPAN lang=EN-US>16.7%?SPAN lang=EN-US>

3. 各类型券种做市成交情?SPAN lang=EN-US>

2010年三季度,各类型券种成交量较上期均有增长,央票和中期票据成交量增长相对较快。央票仍然是最为活跃的交易券种,三季度央票成交?SPAN lang=EN-US>877.19亿元,较上期增长52.6%,占总成交量45.3%;中期票据成交量219.35亿元,较上期增长32.1%,占总成交量?SPAN lang=EN-US>11.3%;短期融资券成交?SPAN lang=EN-US>150.06亿元,占总成交量?SPAN lang=EN-US>7.7%;国债与政策性金融债成交量分别?SPAN lang=EN-US>259.99亿元?SPAN lang=EN-US>411.47亿元,分别占总成交量?SPAN lang=EN-US>13.4%?SPAN lang=EN-US>21.3%;包括企业债、普通金融债在内的其它券种成交?SPAN lang=EN-US>18.20亿元,占总成交量?SPAN lang=EN-US>0.9%?SPAN lang=EN-US>

4. 各待偿期限券种做市成交情?SPAN lang=EN-US>

从待偿期限券种做市成交情况看,中长期券种做市成交量继续上升。待偿期?SPAN lang=EN-US>3年以上债券成交量较上期增加明显,其中:3-5年期债券成交?SPAN lang=EN-US>263.50亿元,较上期增长37.3%?SPAN lang=EN-US>5-7年期债券成交?SPAN lang=EN-US>173.35亿元,较上期减少11.5%?SPAN lang=EN-US>7年以上债券成交?SPAN lang=EN-US>277.79亿元,较上期增长37.4%。待偿期限在3年以内的券种中,1年以内债券成交?SPAN lang=EN-US>411.81亿元,较上期下降22.3%?SPAN lang=EN-US>1-3年期债券成交?SPAN lang=EN-US>809.81亿元,较上期增加105.6%。从结构上看?SPAN lang=EN-US>3年以上债券成交量占?SPAN lang=EN-US>36.9%,较上期增加3.1个百分点,其中:3-5年期?SPAN lang=EN-US>5-7年期以及7年以上债券成交量占比分别为13.6%?SPAN lang=EN-US>9%?SPAN lang=EN-US>14.3%?SPAN lang=EN-US>3年以内债券成交量占总成交量?SPAN lang=EN-US>63.1%,其中:1年以内债券成交量占?SPAN lang=EN-US>21.3%?SPAN lang=EN-US>1-3年期债券成交量占?SPAN lang=EN-US>41.8%?SPAN lang=EN-US>

(三)各类型做市商做市报价成交情?SPAN lang=EN-US>

2010年三季度,做市成交量占做市报价总量的比例为6.2%,较上期提高0.7个百分点。其中:券商及外资行报价成交比例最高,达到7.1%,报价质量相对较好;其次为城市商业银行和全国性商业银行,报价成交比例分别?SPAN lang=EN-US>6.8%?SPAN lang=EN-US>6.4%;六大行成交比例较低,为5.7%,但较上期增长相对较多?SPAN lang=EN-US>

二、做市商做市情况

(一)做市合规情?/SPAN>

2010年第三季度,做市商对做市合规性持续保持重视,大部分做市商能够完全满足合规要求?/SPAN>从做市合规情况统计结果来看,出现不合规情?SPAN lang=EN-US>9次,较去年同期的89次大幅下降,但较二季度的3次有所增加。三季度三家做市商出现不合规情况,从反映情况看,主要原因仍集中于内部计算机系统不稳定等问题?/SPAN>

(二)做市质量情?/SPAN>

2010年第三季度,做市商的双边报价价差持续缩小,报价质量继续提高,做市商制度为市场提供流动性的能力进一步增强。从做市质量情况看,最优报价次数、做市成交笔数与做市成交量均有明显增加,在做市商报价券种只数与去年同期大体持平的情况下,各做市商最优报价次数达11,869次,同比增长8%;做市成交笔数与做市成交量分别达12,738笔和1,936亿元,分别是去年同期?SPAN lang=EN-US>2.21倍和1.43倍?SPAN style="COLOR: red" lang=EN-US>

三、做市商评价情况

按照《全国银行间债券市场做市商工作指引》确定的做市商评价指标体系,2010年三季度银行间债券市场做市商评价结果如下:最佳做市商为农业银行,优秀做市商为工商银行、中国银行、建设银行、中信银行、中信证券、交通银行(以获得做市商资格时间排序)?SPAN style="COLOR: red" lang=EN-US>

特此通报?/SPAN>

 

 

中国银行间市场交易商协会

                              ?/SPAN>?/SPAN>?/SPAN>年十月二十七?/SPAN>

 
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